اليوان عند أعلى مستوى أمام الدولار منذ 2023 وبكين تلوّح بقبول الارتفاع

In this photo taken on Aug. 25, 2010, a bank clerk counts Chinese 100 Yuan notes in Shanghai. China’s politically sensitive yuan has sunk to a 22-month low against the dollar after the U.S. Treasury declined to label Beijing a currency manipulator amid a mounting tariff battle. (AP Photo/Eugene Hoshiko) — العملة الصينية انتعشت لتبلغ 6.99 يوانات للدولار (أسوشيتد برس)

صعد اليوان الصيني لأعلى مستوى أمام الدولار في السوق المحلية للمرة الأولى منذ عام 2023، في إشارة اعتبرها محللون دلالة على ارتياح بكين لارتفاع تدريجي في قيمة عملتها.

وبحسب بيانات التداول، ارتفع اليوان المحلي بنسبة وصلت إلى 0.2% ليبلغ 6.99 يوانات للدولار خلال تعاملات اليوم الثلاثاء، قبل أن يقلص مكاسبه ويسجّل لاحقا 6.9960 يوانات في التداولات المبكرة بعد الظهر، وهو أعلى مستوى للعملة الصينية منذ مايو/أيار 2023، وفق ما نقل موقع بزنس ريكوردر عن بيانات السوق.

تدفقات رأسمالية وبيع كثيف للدولار

وأوضحت بلومبيرغ أن هذا الصعود جاء مدفوعا بتراجع طفيف في الدولار الأميركي، إلى جانب مبيعات مكثفة للعملة الأميركية من شركات ومصدّرين صينيين مع اقتراب نهاية العام، في إطار تسويات نقدية موسمية.

American, European and Chinese banknotes background. Dollars, Euro and Yuan currencies — قوة اليوان الحالية تعكس ارتياح السلطات الصينية لارتفاع تدريجي لا يربك التوازن التجاري (شترستوك)

وأفاد متعاملون في السوق -طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم- بأن بنوكا صينية كبرى زادت مشترياتها من الدولار عقب انتعاش اليوان، في مسعى لاحتواء وتيرة ارتفاعه.

وقال وي كون تشونغ، إستراتيجي الأسواق في بي إن واي، إن "هناك مجالا لمزيد من ارتفاع اليوان، مدعوما بتدفقات رؤوس الأموال الأجنبية، وتوقعات تعافي النمو، والتفاؤل بقطاع التكنولوجيا"، مضيفا: "لدينا ثقة عالية بأن اليوان سيواصل الصعود باتجاه عام 2026 بدعم من التدفقات الاقتصادية".

معادلة دقيقة بين الدعم والتحكّم

ويبرز هذا التطور -بحسب بلومبيرغ- التوازن الدقيق الذي تحاول بكين الحفاظ عليه بين السماح بارتفاع تدريجي للعملة، وتجنّب تحركات حادة قد تستجلب تدفقات أموال ساخنة غير مرغوبة.

فاليوان الأقوى يخفّض كلفة الواردات، ويدعم هدف السلطات طويل الأمد المتمثل في تدويل العملة الصينية، لكنه في الوقت نفسه يفرض تحديات على تنافسية الصادرات.

ويُعدّ كسر مستوى 7 يوانات للدولار الواحد ( هبوطا) في السوق المحلية -الخاضعة لنطاق تداول يومي لا يتجاوز ±2% حول سعر مرجعي يحدده بنك الشعب الصيني- أكثر دلالة من تحركات السوق الخارجية الأقل تنظيما.

وقد أشارت بلومبيرغ إلى أن البنوك الحكومية تدخلت خلال ديسمبر/كانون الأول للمساعدة في إبطاء وتيرة الصعود.

اليوان الأقوى يخفّض كلفة الواردات، ويدعم هدف السلطات طويل الأمد المتمثل في تدويل العملة الصينية، لكنه في الوقت نفسه يفرض تحديات على تنافسية الصادرات.

توقعات وول ستريت وتحذيرات رسمية

وتتوقع مؤسسات مالية كبرى استمرار المسار الصعودي للعملة الصينية؛ إذ توقّعت غولدمان ساكس أن يبلغ اليوان 6.85 مقابل الدولار خلال 12 شهرا، بينما رجّح بنك أوف أميركا وصوله إلى 6.8 العام المقبل.

وفي المقابل، شدّد بنك الشعب الصيني في تقرير صدر أواخر ديسمبر/كانون الأول على أنه سيحافظ على مرونة سعر الصرف، مع توجيه التوقعات والتحوّط من مخاطر "الاندفاع المفرط"، محذرا عبر وسائل الإعلام الرسمية من الرهانات أحادية الاتجاه على العملة.

SHENZHEN, CHINA - APRIL 11: A white electric car drives past stacked Maersk shipping containers at a logistics yard near Yantian International Container Terminals, one of China's major maritime gateways for international trade, on April 11, 2025 in Shenzhen, China. China has imposed a new round of retaliatory tariffs on U.S. imports, raising duties to 125% in response to the latest escalation by the United States, which increased tariffs on Chinese goods to 145%. The growing trade tensions have further impacted China's export sector, affecting key industries such as logistics, manufacturing, and cross-border e-commerce. The measures are part of Beijing's broader strategy to counter rising economic pressure and defend its trade interests. (Photo by Cheng Xin/Getty Images) — صعود اليوان يضع تنافسية الصادرات الصينية تحت اختبار دقيق (غيتي)

وقال مينغزه وو، المتداول في ستون إكس بسنغافورة: "إذا شهدنا تحركات حادة دون مستوى 7، فذلك سيستدعي تدخلا من بنك الشعب الصيني، أما الانخفاض التدريجي فربما يكون مقبولا".

أداء سنوي قوي لكن ليس على الجبهات كلها

ويتجه اليوان لتسجيل أفضل أداء سنوي له منذ 5 سنوات، مرتفعا بأكثر من 4% مقابل الدولار منذ بداية العام، مدفوعا بتفاؤل متزايد حيال الأصول الصينية.

غير أن بلومبيرغ تشير إلى مفارقة لافتة، إذ تراجع اليوان بنحو 3.8% على أساس مرجّح تجاريا خلال عام 2025، ما يعني ضعفه أمام عملات شركاء تجاريين آخرين.

ومن جهته، أرجع بزنس ريكوردر قوة اليوان الأخيرة إلى ضعف الدولار وتسارع بيع العملة الأميركية من قبل المصدّرين، مرجّحا استمرار هذا السلوك حتى عيد رأس السنة القمرية في منتصف فبراير/شباط 2026.

وأضاف أن الطريق أمام العملة "سيكون متعرجا"، مع استبعاد سيناريو الارتفاع الحاد والمتواصل.

المصدر: بلومبيرغ + وكالات